Фундаментальный Анализ

OZON перестал быть лидером по квартальным темпам роста

Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 17 ноября, поднят до 60.35 руб. (+4 коп.), курс евро повышен до 62.67 руб. (+4 коп.), курс юаня снижен на 8,50 (-4 коп.) В ходе торгов 16 ноября курс доллара к вечеру,отсмту3пал до  60,20 руб. (-20 коп.) курс евро – до 62,57 руб. (-25 коп.), курс юаня – до 8,49 (-6 коп.) Евро опять торгуется ниже доллара.

Эмитент OZON опубликовал отчётность за 9 месяцев 2022 года. Рост GMV кв/кв +74% Рост GMV за 9 месяцев составил + 98% Несмотря на внушительные темпы роста, стоит учитывать, что это худущий результат за последние 1.5 года по темпам роста GMV. Уже третий квартал в 2022 году , GMV находится на одном уровне:  1 кв 177 млрд.руб. 2 кв 170 млрд.руб. 3 кв 188 млрд. Видно определенное плато в показателях., которое, впрочем характерно и для предыдущих лет. Ключевым кварталом в году для OZON остается 4, который задаст новые уровни GMV уже на весь 2023 год. Если смотреть на другие операционный показатели, спада не видно. Продолжается рост числа покупателей, продавцов и средней частоты заказов. Возможно, некоторое торможение роста GMV связано с борьбой за финансовую эффективность эмитента. В период кризиса оставаться в модели плановой убыточности – не лучшее решение. Особенно учитывая сложности с привлечением инвестиционного капитала. Поэтому радует, что уже второй квартал OZON демонстрирует положительный показатель EBITDA. И если в прошлый раз это были скромные 0.188 млрд, в 3 кв уже 1.61 млрд. Вместо минус 11 млрд в квартале прошлого года. Получено подтверждение, что компания перестала сжигать EBITDA. На очереди операционная прибыль, возможно она выйдет в положительную зону уже в 4-м кв. 2022 года.  А 1-м кв 2023 OZON должен уже выйти на LTM объем GMV больше 1 трлн рублей. В планах компании, озвученных в 2021 году был рост GMV до 2,5 трлн рублей к 2025 году. Для этого достаточно сохранять темпы роста GMV уровне 3-го кв.2022 года. Т.е. даже текущие темпы роста GMV позволяют достигнуть озвученной цели. Пожар на складе принес разовый убыток в 10 млрд, который должен быть покрыт страховой выплатой в будущих периодах. В целом, OZON в 3-м кв. 2022 перестал быть лидером по квартальным темпам роста среди российских быстрорастущих эмитентов, что не отменяет того, что темпы роста остаются высокими.

Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent, на торгах 16 ноября к вечеру достигла уровня 93,32 USD за баррель (0.14% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI, к вечеру достигла уровня 84.78 USD за баррель -2.46% к закрытию вчерашнего дня). 

Shuhrat

Шухрат Хомидов 15.05.1977 года рождения.1994 году закончил школу №5 г.Исфары республики Таджикистан.1995 поступил в химико-билогический университет города Ходжента страна Таджикистана. 2000 закончил университет.С 2012 до сих пор занимаюсь бизнесом в сети.

Статьи по теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка "Вернуться к началу"