Фундаментальный Анализ

В какие моменты лучше начинать инвестировать

Когда смотришь на рынок задним числом, то точки входа очевидны — в самом низу, когда все боялись и продавали. Однако когда принимаешь инвестиционные решения здесь и сейчас, то все уже не так очевидно, возникают сомнения: а точно ли дно позади? А вдруг все упадет ниже?

Рис. 1

Глобально, лучше заходить на панике, чем на эйфории. Но на панике можно зайти слишком рано (в начале коррекции), и потом слишком рано закрыть позиции (в убыток на дне рынка).

Чтобы удержаться в рынке и не закрыть позиции в убыток вблизи от дна, нужно грамотно управлять риском в своем портфеле. На высокой волатильности разумно оставлять часть фундаментально недооцененных акций в портфеле, но не сидеть в лонгах на 100%, чтобы была гибкость.

Факторы риска прямо сейчас для российского рынка

  • В США коррекция еще не закончилась — потому что S&P 500 за последние 15 лет на коррекциях, которые были больше 10%, падал либо на 10-12%, либо на 20%. Сейчас перед коррекцией была экстремальная накачка рынков ликвидностью, а впереди обратный процесс + замедление темпов роста экономики, поэтому разумнее ждать -20% (-12% уже случились).
  • Мы ждем коррекции в ценах на нефть, газ и зависимых от цен на электроэнергию сырьевых товаров — в связи с окончанием энергокризиса, что уберет избыточный спрос по высоким ценам (подробнее на анализ можно почитать тут).
  • Геополитические новости могут дать рынку новую волну негатива — пока что наш сценарий сбывается, и следующий шаг может напугать российский рынок.

Что делать с портфелем

  • Если у вас 100% в кэше, то стоит присмотреться к покупкам фундаментально дешевых компаний. Но спешить не стоит: покупайте частями и не на весь кэш, разумно оставить около трети до ситуации, когда вышеназванные риски будут уже позади.
  • Если вы следовали нашим советам, то сейчас у вас 70% в акциях и 30% в кэше — все отлично, ничего менять не стоит.
  • Если у вас 100% портфеля вложено в акции, то имеет смысл сократить часть позиций, чтобы иметь гибкость на случай, если наш анализ оправдается, и рынок будет ниже.

Статья написана в соавторстве с аналитиком Александром Сайгановым

Shuhrat

Шухрат Хомидов 15.05.1977 года рождения.1994 году закончил школу №5 г.Исфары республики Таджикистан.1995 поступил в химико-билогический университет города Ходжента страна Таджикистана. 2000 закончил университет.С 2012 до сих пор занимаюсь бизнесом в сети.

Статьи по теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка "Вернуться к началу"